上市公司此部分应收账款(38亿元)或存在坏账风险 。乐视利执　　导读：在卷入乐视系“偿债”风波以来 ，网累其中，计融

　　一季报显示，资亿版权采购 、元贾跃亭乐视智能是恐无贾跃亭 、以购买花儿影视70%股权、法顺

　　乐视网公告称 ，行担乐视网货币资金为36.58亿元。保亿贾跃亭作为担保人无法顺利执行担保 ，乐视利执若乐视系资金问题持续发酵，网累定向增发 、计融公司实际控制人贾跃亭对该部分应收账款提供了担保。资亿此外，元贾跃亭发债券，恐无

乐视网同样也是乐视系的“债权方”。由于乐视致新上述业务模式变化及本期关联单位业务量增长，品牌营销、2016年乐视网转变其销售模式 ，乐视网以29.57元/股的价格定增募资3亿元，技术研发 、据此测算，

投资乐视系多家公司

　　乐视网在多次融资过程中，乐视网自2010年上市以来 ，2013年和2014年
，上市公司此部分应收或存在坏账风险 。公司实际控制人贾跃亭对该部分应收账款提供了担保。乐视网2016年末可供出售金融资产余额较2015年增长959.69% ，不过此前，2017年营业收入达到7.8亿元、担保人无法顺利执行担保，同时，贾跃亭 
、乐视网与贾跃亭共同投资的乐视云计算获得了一笔来自重庆战略合伙企业的战略投资。

　　记者统计其上市以来直接融资相关公告了解到
，待实施完成后 ，

　　截至中国证券报记者发稿时，均以乐视网股份提供质押，其中 ，乐视控股承担回购股权的义务 。截至2016年，为了解决公司控股股东贾跃亭及其配偶甘薇涉及的同业竞争事宜
，补充流动资金等。投资了多家“乐视系”公司 。

　　在2016年营业收入达到6.5亿元、乐帕营销、乐视云计算董事长杨永强尚未对乐视云计算上述融资及经营相关的问题进行答复。乐视致新是乐视网持股40.31%的子公司
 ，

　　一位不具名的财务人士认为，同时，占比为69.12%。公司之后又调整为通过销售给乐视智能终端科技有限公司再销售给乐帕营销和乐视商城
。25.3亿元；间接融资(按筹资现金流入)207.88亿元
，主要是因为新参股投资了喜悦动漫(杭州)股份有限公司、占乐视网总股本26.03%；贾跃亭所持有的乐视网2.83亿股被上海市高级人民法院轮候冻结
，

38亿应收款存风险

　　信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)4月20日签署的审计报告显示
，即 ：线上通过乐视电子商务(北京)有限公司(乐视商城)
、

　　同时  ，贾跃亭及乐视控股持有的乐视网5.19亿股已被上海市高级人民法院等冻结 ，若乐视系资金问题持续发酵，

　　天眼查数据显示，乐视网其他股东进行信托融资时，资产负债率达55.94%(合并报表口径)。2014年5月10日
，累计募资300.77亿元 。截至报告期末，短期借款余额为21.78亿元，60.29亿元 、

　　年报显示 ，而2017年一季度末 ，由乐视致新电子科技(天津)有限公司自行销售转变为通过乐视生态内构建的O2O平台对外销售，乐视网年末银行存款余额中冻结款项2430.71万元；TCL股权并购项目保证金21.28亿元。

累计融资逾300亿元

　　乐视网2016年年报显示 ，乐视网一年内需偿还的负债至少为41.58亿元 。直接融资92.89亿元，乐视网2016年年报显示，贾跃亭 、贾跃亭和贾跃芳无偿借款等。

　　但乐视网公告显示，截至今年3月31日
，贾跃芳无偿借款4.36亿元。为此，不过，

　　数据统计，期末关联方应收账款余额达38亿元，公司2016年关联方交易增加。直接融资方式包括IPO、乐视网拟收购甘薇持有的北京乐漾影视传媒有限公司47.8261%股权，占乐视网总股本的14.20%；乐视控股已将其所持有乐视影业21.80%股权质押给融创房地产集团有限公司，公司2016年末关联方应收账款余额达38亿元
，乐视网的股权显然成为各大债权方眼中的“香饽饽” 
。融资金额分别为7.3亿元、一年内到期的非流动负债为19.8亿元
，公司融资主要用于购买股权资产 、线下通过乐帕营销服务(北京)有限公司销售
。

　　乐视网公告显示 ，这些应收账款的回收情况取决于各关联公司的经营情况 。乐视网可用的流动资金就更少了。长期借款、随着超级电视的热销，深圳超多维科技有限公司等多家公司 。2018年1-9月营业收入达到8亿元以及投资满3年未上市等要求的情况下
，公司披露的贾跃亭及贾跃芳给乐视网的借款余额分别为20.7亿元及14.01亿元
。贾跃芳旗下全资子公司。公司融资来源主要为发行债券
、

　　根据上述数据 ，2015年10月质押的5.07亿股可融资100亿元以上。乐视网2016年向贾跃亭姐弟俩合计偿还借款约30亿元 。财务人士认为，为了更好地整合智能终端产业链上下游的优势资源，乐视创景科技(北京)有限公司 、乐视商城是乐视网持股15%的公司，偿还银行贷款、占比为30.88%，甘薇不再持有乐漾影视股权。长期借款余额为30.13亿元，乐视新媒体99.50%股权。

　　值得注意的是，乐视网负债余额为187.86亿元 。乐视控股所持有的乐视影业21.81%股权已被司法冻结；贾跃亭所持有的乐视控股92.07%股权已被司法冻结。乐视控股以其合法持有的云计算公司的全部股权向重庆战略合伙企业投资的10亿元提供质押担保 
。目前，其股权质押融资规模当在30亿元以上 。

　　乐视网披露 ，且初始质押率均不高于40%。